吉尼斯是什么意思| 知了的学名叫什么| 牙套脸是什么样| 玫瑰花茶和什么搭配好| fwb是什么意思| 长骨刺是什么原因导致的| 什么是ph值| 黛是什么颜色| 肾结石是什么| 迎风流泪用什么眼药水| ko是什么意思啊| 你想要什么我都会给| 石楠花是什么| 公顷是什么意思| 心脏扩大吃什么药好| 宝宝发烧吃什么药| 小孩多动症是什么原因引起的| 降钙素原检测是什么| 状元是什么意思| 舌根痛吃什么药好得快| 腿毛长得快是什么原因| 制动什么意思| 咳嗽呕吐是什么原因| 色即是空是什么意思| 乙脑是什么病| 澎湃的什么| 胆的作用及功能是什么| 什么样的吸尘器比较好| whan是什么意思| 肩周炎吃什么药效果最好| hpv什么时候检查最好| 尿酸查什么| 爱是什么东西| 血液为什么是红色的| 牛腩是什么| 包干费用是什么意思| 麟是什么意思| n是什么牌子的鞋| 看门神是什么生肖| 电压mv是什么意思| 鲜章是什么意思| 黄墙绿地的作用是什么| 96199是什么电话| 硬不起来吃什么好| 冠心病什么症状表现| 白蛋白偏低是什么意思| 老人双脚浮肿是什么原因| 为什么没有广东大学| 除权是什么意思| 高血脂看什么科| 性病是什么症状| 血压低什么原因造成的| 邓超的老婆叫什么名字| 梦见蛇缠身是什么意思| 空腹喝牛奶为什么会拉肚子| 做梦梦到自己生病了是什么意思| 睡觉吐气是什么原因| 岭南是什么地方| 爱居兔女装是什么档次| 74是什么意思| chilli是什么意思| 鼻子干燥用什么药| 什么都不做| 放屁臭鸡蛋味什么原因| 7.23什么星座| 1999年属什么| 孩子咳嗽吃什么药| 中性粒细胞低说明什么| 睡不着吃什么药| as是什么材质| 属鸡在脖子上戴什么好| 什么歌最好听| 抽脂有什么风险和后遗症| 白羊座什么性格| 脸上长斑是因为什么原因引起的| 室早是什么意思| 肝病吃什么好得快| 再接再厉什么意思| 虾仁配什么蔬菜包饺子| 芒果像什么比喻句| 日本人为什么长寿| 谷草转氨酶偏高是什么原因| 黄精有什么作用和功效| 过肺是什么意思| 疝气看病挂什么科| 阴道息肉长什么样| 看包皮挂什么科| 罗马布是什么面料| 去医院看头发挂什么科| 一加是什么品牌| 什么是扬州瘦马| 严重失眠有什么方法| 辗转是什么意思| claire是什么意思| 什么叫椎间盘膨出| 医院dr检查是什么| 河南是什么气候| 右眼皮跳有什么预兆| 智利说什么语言| 春节在什么时候| 夜尿频繁是什么原因| 12年义务教育什么时候开始| 冷的什么| 四月天是什么意思| nt是什么货币| 事业单位是指什么| 梅西踢什么位置| 射手座和什么座最配| 李逵的绰号是什么| 什么什么的眼睛| 苯甲酸钠是什么| 淀粉样变是什么病| 家里养什么动物吃蟑螂| 金蝉脱壳是什么意思| 什么牌子的助听器最好| 橡胶过敏是什么症状| 肌酐低是什么问题| 市长属于什么级别| 肝虚吃什么中成药| 啤酒加什么好喝| 7月15是什么星座的| 佛心果是什么东西| 腹股沟黑是什么原因| 长期不过性生活有什么危害| 客厅挂画有什么讲究| 三维b片主治什么病| 朗字五行属什么| 老年脑改变是什么意思| 腰闪了是什么症状| 子时是什么时间| 遍体鳞伤是什么意思| 三加一是什么意思| kp是什么意思| 脾虚是什么意思| 绞股蓝和什么搭配喝减肥| 没有什么| 心电图j点抬高什么意思| 壁虎喜欢吃什么| 阴是什么生肖| 脚底发麻是什么原因| mup是什么意思| 白马怕青牛是什么意思| 舌尖红是什么原因| 2月13号是什么星座| 麻风疫苗什么时候打| 盐酸安罗替尼胶囊主要治疗什么| 高血压什么症状表现| 榴莲树长什么样| hb医学上是什么意思| 14岁可以做什么工作| 告人诈骗需要什么证据| 胎停有什么症状或征兆吗| 腿抽筋挂什么科| 月经期间适合吃什么食物| 口干舌燥口苦是什么原因引起的| 靓仔是什么意思| 咳嗽有白痰吃什么药| 按人中有什么作用| 整装待发是什么意思| 美籍华裔是什么意思| 蛋白粉有什么功效| 亢奋什么意思| 厄瓜多尔说什么语言| 剖腹产吃什么下奶快| 吃什么补镁| 宫颈机能不全是什么原因造成的| 非洲割礼是什么| kinghome是什么牌子| a货翡翠是什么意思| 咬到舌头是什么预兆| 蜂蜜什么人不能吃| 沧海桑田什么意思| 鸡蛋清敷脸有什么好处和坏处| 时柱金舆是什么意思| 家里养什么宠物好| 昆明有什么好玩的| 咽喉炎是什么症状| 安娜苏香水什么档次| 五七是什么意思有什么讲究| 豁出去了什么意思| 肾结石什么不能吃| 12月是什么星座的| 太累吃什么缓解疲劳| 吃什么容易拉肚子| 耳朵里发炎用什么药好| 血压高降不下来是什么原因| 流金是什么字| 坐骨神经痛什么症状| 10月7日是什么星座| 唯字五行属什么| 自我价值是什么意思| 狗为什么不吃饭| 颠是什么意思| 蜂蜜和什么食物相克| 颤栗是什么意思| 乳环是什么| 小人难防前一句是什么| 苏州机场叫什么| 迷恋一个人说明什么| 156是什么意思| 寅时五行属什么| 乾是什么生肖| 益母草什么时候喝最好| 叶黄素什么时间吃最好| 梭是什么意思| 看正月初一是什么生肖| 吃海带有什么好处和坏处| 扁桃体发炎吃什么食物好| 什么是ok镜| 女人肾阴虚吃什么药| 小孩放屁很臭是什么原因| soeasy是什么意思| 结婚证需要什么资料| 男人性功能太强是什么原因| 闻鸡起舞是什么意思| 黄鼻涕是什么原因| 泰五行属什么| 牛肉和什么包饺子好吃| 什么是援交| 黄体破裂吃什么药| 胰腺有什么作用| 体型最大的恐龙是什么| 喝葡萄糖有什么功效与作用| 清蒸什么鱼好吃| 三伏天喝什么汤| 卵巢囊肿是什么原因引起的| 打呼噜是什么原因造成的| 西游记是什么时候写的| 武松的性格特点是什么| 钙片吃多了有什么副作用| 美国报警电话为什么是911| 早上八点多是什么时辰| 肺栓塞的主要症状是什么| 过敏性结膜炎用什么眼药水| 十一月十七日是什么星座| 下颚长痘痘是什么原因| 梦见杀人什么意思| 肾虚吃什么药最有效| 咳嗽能吃什么水果最好| 掰手指头响有什么危害| 九一年属什么生肖| 洁颜油是干什么用的| 自限性疾病是什么意思| 绝经什么意思| 出离心是什么意思| hp值是什么意思| 消费税是什么| 今年什么时候过年| 非萎缩性胃炎吃什么药| 武林外传的客栈叫什么| hcg值高说明什么| 獭读什么| 积福是什么意思| 日本桑是什么意思| 邓超什么星座的| 雷龙吃什么| 茶禅一味是什么意思| 颈椎反曲是什么意思| 什么品种的鸡肉最好吃| 杭州灵隐寺求什么最灵| 脚趾甲变厚是什么原因| 什么叫性生活| 梦见别人掉牙齿是什么征兆| 炙热是什么意思| 百度 每日经济新闻

    游戏搜索 找到你喜欢的游戏! 中华网游戏大全

    2025-08-04 13:13
    百度 艾媒咨询发布的《2017年中国知识付费市场研究报告》显示,2017年内容付费用户规模达亿人。

    每经投研院研究员 章光日、闫峰峰

    上周美国标普500指数创出历史新高,美股科技七巨头之中的英伟达、微软股价再创历史新高。

    与此同时,中国股市也稳步上攻,上证指数创出收盘新高,连续两周收盘于3500点之上,股市做多热情进一步提升。

    而在中美股市同步走强之际,如何在这个百年未有之大变局的时代,能让股市投资攻守兼备?如何在全球步入降息周期的时代,把握股市投资的“大趋势周期”?每经投研院、西南财经大学信托与理财研究所、同花顺金融研究中心联合策划,由同花顺iFinD数据中心提供数据支持,隆重推出策略报告《“A股新七舰”:寻找中国版“标普500”之中的创新重估牛!》(以下简称“报告”)。(报告下载链接)

    该报告既以国际视野剖析了美股科技七巨头的投资逻辑和牛股画像,同时结合了A股进入“高股息”+“科技创新”双主线投资时代的中国特色,对标诞生了美股科技七巨头的标普500指数,以中国版“标普500指数”成分股为筛选范围,综合分析核心数据,基于相关评选模型,经过三大步骤筛选,最终挑选出以创新重估为特色的“A股新七舰”——中国移动、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、迈瑞医疗、长城汽车,即七家具备“核心资产+估值有性价比+均衡配置+科技创新赋能”四大特征的优质上市公司。

    而本轮A股行情爆发于去年9月24日,截至今年7月7日,“A股新七舰”公司整体表现不俗,以前复权(现金分红)方式计算,平均涨幅为21.36%,其中招商银行、宁德时代和中国平安的表现尤其亮眼,区间涨幅分别为53.79%、43.01%和35.85%。

    而以单个公司数据为例,“A股新七舰”公司的表现也是可圈可点:其中中国移动过去三年股价持续走牛,整体涨幅超过1倍;中国平安股价去年见底回升,最高涨幅超过60%;宁德时代的股价也先于新能源行业见底回升,2024年最高涨幅接近1倍;招商银行2024年以来股价持续走牛,整体涨幅超过80%;而美的集团2023年以来的股价整体涨幅也近70%。

    接下来每日经济新闻记者将为投资者提炼报告的核心要点,将精华部分一一呈现。

    美股科技“七巨头”的启示一:行业龙头引领指数

    近年来,美股科技“七巨头”(苹果、微软、谷歌、亚马逊、Meta、英伟达、特斯拉)作为标普500指数的核心成分股,凭借其颠覆性创新能力和行业统治地位,持续引领全球资本市场风向。

    2015年以来截至2025-08-04,在过去10年间,美股科技“七巨头”平均股价涨幅约56倍,远超同期标普500指数约201%的涨幅,是美股牛市的核心驱动力。

    而截至2025-08-04,这七大科技巨头的市值总和达17.96万亿美元,而标普500指数成分股市值总和为57.79万亿美元,美股科技“七巨头”市值总和接近于标普500指数成分股市值总和的三分之一,甚至一度超过日本、德国、英国和印度股市的市值总和。

    报告指出,对比美股科技“七巨头”的表现,这种行业龙头引领指数的逻辑也正在中国资本市场显影,形成“行业龙头股定价权强化、指数结构优化、资金加速集聚”的正向循环。

    首先是在中国经济转型升级过程中,各行业加速向头部企业集中,行业龙头公司凭借技术壁垒、规模效应和资源整合能力,逐步掌握行业定价权。

    其次是各行业的头部企业多数已经上市并进入了核心指标股体系,如沪深300指数更以不到10%的上市公司数量贡献了全市场近半营收和超六成利润,凸显龙头企业的市场统治力。

    最后则是政策红利与外资配置偏好共振,政策端持续引导资金向核心资产倾斜。如2025年全国两会提出“推动中长期资金入市”,保险、社保等机构资金优先配置高ROE、稳定现金流的龙头股。

    这种类似美股科技“七巨头”的崛起,不仅可能是A股市场的结构性机遇,也有望复制美股巨头的成长路径,成为A股长牛的核心支柱。

    美股科技“七巨头”的启示二:淘金中国版“标普500”

    报告认为,在行业龙头引领指数的逻辑之下,美股科技“七巨头”集中于“标普500指数”而非“道琼斯指数”,这反映了美股市场结构、指数编制规则与经济产业变迁的深层逻辑。而“标普500指数”科技股权重达28%,更贴合新经济需求。

    在新经济主导的全球化竞争中,科技巨头的盈利增长与标普500指数的行业分布形成共振。全球资本也通过标普500配置科技龙头,形成“资金流入→权重提升→指数代表性强”的正循环。

    因此,在AI浪潮的时代背景下,美股科技“七巨头”集中于标普500指数。而这也为中国股市寻找类似美股科技“七巨头”提供了线索:在“中国版标普500指数”成分股里去寻找。

    而2025-08-04正式发布的“中证A500指数”与“标普500指数”有诸多相似点,也被业内誉为“中国版标普500指数”。

    首先“标普500指数”与“中证A500指数”的核心目标均是成为国家经济的“晴雨表”,但其编制逻辑在相似性中暗含差异化创新。

    标普500通过行业均衡原则,从美国全市场筛选市值大、流动性强且盈利稳健的500家企业,确保其覆盖约80%的美股总市值,并通过指数委员会动态调整以反映经济结构变迁。

    中证A500则在中国市场背景下进一步优化了这一思路:以三级行业龙头为筛选基础,优先纳入细分领域代表企业,同时将一级行业权重与中证全指对齐,确保指数更贴近中国产业升级的真实图景。

    两者的共性在于均打破了传统规模指数的“市值至上”逻辑。标普500通过盈利门槛(连续季度净利润为正)剔除财务风险企业,中证A500则引入ESG负面清单(剔除评级C级以下企业)和互联互通标准。

    其次,中证A500和标普500指数权重设置均是各自经济体发展阶段的投射。

    标普500的行业权重映射了美国经济的“科技+消费”双轮驱动特征。截至2025年5月,信息技术(28%)、医疗保健(13%)、金融(11%)构成其三大支柱,美国科技“七巨头”的合计权重占比约30%。

    相比之下,中证A500的行业分布更凸显中国“新旧动能转换”的独特性:工业(22%)、信息技术(13.4%)、医药生物(7.9%)和新能源合计权重超50%,其中部分代表性企业在全球产业链中的话语权持续提升。

    最后,中证A500和标普500指数头部集中效应均较为显著,两者历史收益类似。

    标普500的前十大成分股权重占比约37%,科技七巨头市值占比超25%。中证A500前十大权重股合计权重合计约21%,虽然不及标普500的前十大成分股权重占比,但这个占比亦相对较大。

    从历史收益看,2005-2024年标普500累计回报395%,中证A500为357%,差距不足10%。但波动性差异显著,中证A500年化波动率为25.2%,高于标普500的16.6%。

    报告认为,中证A500指数通过行业均衡、龙头优先、ESG整合等创新设计,成为对标标普500的“中国核心资产池”。其既具备标普500的分散化、长周期配置价值,又深度嵌入中国经济转型升级特征,是投资者捕捉A股结构性机会的关键工具。

    中美合璧:四大特征寻找“创新重估牛”

    虽然在美股科技“七巨头”的启示之下,在中证A500指数中淘金行业龙头是一个可行的策略,但是报告特别提示,当前中国资本市场不同于过去大多数年份出现的大盘白马股板块与中小盘成长股板块的“跷跷板效应”,A股当前展现出“高股息+科技创新”双主线逻辑。

    从2025年上半年A股各主要行业指数的表现也印证了这一观点:以申万一级行业指数为基准,属于高股息板块的银行以13.10%的涨幅位居第二,大力投入科技创新的国防军工、传媒、通信、机械设备、汽车、计算机分列第三至八位,依靠人工智能、人形机器人等前沿科技带动上述板块的上涨。

    因此结合美股科技“七巨头”的经验与当下A股市场的“高股息+科技创新”双主线投资逻辑,报告提出可以在“中证A500指数”成分股中去寻找七家优质的创新重估公司,这七家公司也被称为“A股新七舰”。

    “A股新七舰”的筛选标准不能完全照搬美股科技“七巨头”科技属性的经验,而是需要结合A股风格特征,重点关注进可攻(科技创新为矛)、退可守(基本面扎实)的品种。具体来说,可以从以下四大特征着手:

    首先是核心资产,核心资产是长期价值投资的基石,须具备行业龙头地位、稳定的现金流及全球化竞争力。

    其次是估值有性价比,在防御性策略下,需兼顾估值安全边际与成长潜力。

    第三是要均衡配置,攻守兼备的组合需平衡稳健与成长,规避单一市场风险。

    最后需要科技创新赋能,科技是驱动长期增长的核心,需关注技术突破与商业化落地。

    揭秘“A股新七舰”:七大龙头领航AI赋能时代

    按照“核心资产+估值有性价比+均衡配置+科技创新赋能”四大特征,报告以中证A500成分股为范围,基于“五大维度(通用筛选标准)、五项评分(单项行业评分)、一项评价(AI应用创新评价)”的“551”模型逻辑,分三大步骤进行筛选。

    截至2025-08-04,根据通用筛选标准,中证A500成分股中符合市值大于1000亿元、最近三年净利润整体呈现增长态势、最近三年营收过百亿、市盈率小于30倍四大维度的A股上市公司为45家。

    而根据通用筛选标准的剔除维度,剔除对科技变革不敏感的行业,包括以化工为代表的强周期行业、电力为代表的公用事业板块、白酒为代表的食品饮料板块,最终选出满足条件的A股上市公司为27家。

    这27家公司共分布在7个申万一级行业,分别为银行、医药生物、通信、汽车、家用电器、非银金融和电力设备。

    报告对上述27家上市公司按照申万一级行业进行分组,从研发强度、最近三年平均净资产收益率、最近三年平均股息率、最近三年平均ESG得分、最近三年平均人均创利进行五个单项进行评分排名,对单个行业公司进行高低排序,每项指标按照排序进行计分,然后将每个指标的得分进行加总,评出总分排在第一位的入围公司。

    而上述入围公司根据年报和公司官网信息,在AI应用创新评价方面均有不俗表现,最终确定以创新重估为特色的“A股新七舰”公司——中国移动、中国平安、宁德时代、招商银行、美的集团、迈瑞医疗、长城汽车。

    “A股新七舰”公司从通用筛选标准数据观察,招商银行以8.06倍市盈率名列最低估值第一名;而中国移动则排名最近三年平均净利润第一名,超过了1300亿元,最近三年平均营收排名也居首,公司同时还拿下了总市值排名第一名。

    “A股新七舰”公司从五项评分观察,迈瑞医疗最近三年平均净资产收益率为33.20%、最近三年平均ESG得分为80.21分,均名列“A股新七舰”第一名;而中国平安以4.77%的最近三年平均股息率排名“A股新七舰”之首;招商银行则在最近三年平均人均创利排名第一,达到了124.85万元;而在研发强度的方面,以最近三年平均研发投入和最近三年平均研发人员数量为准,中国移动以299.46亿元和48363人拿下第一名。

    (每经投研院制图,数据来源:同花顺iFinD,*为公开资料,特别说明:金融类上市公司研发相关数据并非强制披露数据,有公开报道显示,中国平安2024年研发投入为180亿元;招商银行2024年信息科技投入为133.50亿元)

    相比评比模型中各项优秀的财务数据和市场数据,“A股新七舰”公司在AI应用创新评价方面堪称亮点突出,多项AI应用都赋能了公司的落地业务。

    例如招商银行打造“AI+金融”和“人+数智化”新模式,在国内首家发布百亿级金融大模型“一招”;

    而中国平安已搭建起数据、算法、算力、场景的全体系AI能力布局,构筑“953”科技底座(数据库实验室、五大实验室、3大科技公司),构建三层模型体系,打造智能算法平台,实现AI赋能服务体验、运营效率、经营效益三维升级。截至2025-08-04,平安集团累计获得人工智能国内外竞赛冠军45项,专利申请数累计达55435项,位居国际金融机构前列;

    迈瑞医疗早在2015年便开启了“设备+IT+AI”的融合探索,培育专人专职长期跟踪大模型理论发展,并在2024年孕育出独一无二的重症医疗垂域大模型“启元”。

    (图片来源:每经投研院制图,资料来源:各公司年报或官网)

    而关于“A股新七舰”公司更多亮点,请见本专题下篇《双主线投资时代来临!“A股新七舰”启航!》。(文章链接)

    上一篇

    腾讯控股大涨超4%,股价创4年来新高,恒生科技指数ETF(513180)强势上扬

    下一篇

    软件ETF(515230)涨超1.3%,RISC-V产业活力与AI算力发展受关注



    分享成功
    每日经济新闻客户端
    一款点开就不想离开的财经APP 免费下载体验
    鸡的祖先是什么 斯文败类是什么意思 枯木逢春是什么生肖 12年是什么婚 蓝眼睛的猫是什么品种
    saucony是什么牌子 眼眶周围发黑什么原因 冰箱eco是什么意思 肝胆相照什么意思 吃什么丰胸效果好又快
    生物学父亲是什么意思 friday是什么意思 儒家思想的核心是什么 小是什么生肖 和女生聊天聊什么
    主理人什么意思 cas号是什么 刘强东属什么生肖 女性睾酮高说明什么 干咳有痰是什么原因
    什么时候种香菜hcv8jop4ns2r.cn 2月13号是什么星座hcv8jop2ns8r.cn 膀胱癌有什么症状hcv9jop8ns3r.cn 输卵管发炎有什么症状表现hcv9jop4ns7r.cn 低血糖和贫血有什么区别hcv8jop8ns6r.cn
    dvf是什么品牌hcv7jop7ns1r.cn 淋巴细胞百分比低说明什么问题hcv9jop8ns0r.cn 导火索是什么意思hcv8jop7ns1r.cn 什么为笑hcv9jop3ns9r.cn 美国今天是什么节日xianpinbao.com
    吃什么补血小板快hcv9jop8ns3r.cn 奕字属于五行属什么hcv9jop2ns4r.cn 光气是什么气体hcv8jop4ns1r.cn 投诉医生打什么电话wzqsfys.com 立春吃什么xinmaowt.com
    左脸长痣代表什么hcv8jop2ns7r.cn 青蛙用什么呼吸hcv9jop4ns6r.cn 乘风破浪的意思是什么hcv8jop1ns6r.cn 今天出生的男宝宝取什么名字好hcv9jop2ns2r.cn 脖子痛是什么原因imcecn.com
    百度